全球首個主權轉型債在日本發行，因其新穎性而吸引了強勁需求，盡管海外投資者對這類債券的環境資質仍持有懷疑態度。

　　日本財務省周三發行了8000億日元（合53億美元）的10年期日本氣候轉型債券，收益率0.74%，低于同期限普通政府債券0.75%的收益率。這一差價反映了所謂的“綠色溢價（greenium）”，即發行人發行環境債券比普通票據成本更便宜的趨勢。

　　“我們能夠確認綠色溢價這個事實非常重要，因為這種溢價過去在債券市場上并未明顯看到，”Manulife Investment Management Japan信貸研究主管Shunsuke Oshida表示。

　　轉型債券的發行在海外陷入停滯，因為這些債券通常不會像綠色債券那樣為特定的環境項目融資，投資者不愿意將資金投入轉型債。不過，日本對化石燃料的高度依賴促使政府選擇了漸進的轉型，而非采取一步到位的經濟脫碳計劃。

　　Oshida表示，日本政府籌集的資金將進一步推動為企業轉型技術提供資金，這可能有助于發展氨和氫共燒等領域。

　　轉型債券的發行規模相對較小——僅占2月份發行的常規10年期債券的30%左右——以及有資格在日本央行債務操作中出售，都被認為是該類新券種的支持因素。

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責任編輯：劉明亮